國內成品油新定價機制或將出爐 廣東山東或成試點

國際油價創(chuàng)12年新低 國內成品油價今晚迎調價窗口 成品油新定價機制或出爐

國際油價再次暴跌，再創(chuàng)12年新低，測試30美元關口。正值低油價時期，成品油新定價機制有望出爐，廣東、山東或搶飲頭啖湯成為試點。今晚成品油調價窗口開啟，不過有業(yè)內人士稱，成品油價下調有再度擱淺的可能。

國際油價日跌6%

國際市場本周第一個交易日，出于對供應過剩憂慮、中國需求放緩以及機構對于伊朗原油涌入市場的憂慮，國際油價再次暴跌，美國油價日跌6%，再創(chuàng)12年新低，周二白天續(xù)跌，測試30美元關口。A股市場，航空、物流股反應積極，中小油氣股走勢分化。

綜合基本面、技術面來看，油價再次暴跌，主力機構持續(xù)做空的因素大于基本面出現(xiàn)的利空因素。技術面顯示，30美元岌岌可危，但如果久跌不破，油價面臨超跌大幅反彈的可能，強支撐位在28美元一線。

以本周二白天的走勢來看，油價跌破30美元已經(jīng)成為“分分鐘”的事情。而35美元/桶是國際原油采掘的平均成本價位，故此，油價跌到25~30美元之間，進一步下行的動力會變得非常微弱。而且，以前期48美元為短線操作起點，30美元之下，前期空頭機構會大量獲利了結，空頭“聯(lián)盟”之間的契合度將降低，不排除反手做多、抄底的可能性。

美國高盛在去年11月多次發(fā)表觀點，認為油價會在當時的43美元位置再次被“腰斬”，理由是只有油價嚴重跌破了成本價，基金公司才會意識到“做空”過度。摩根士丹利觀點亦類同，如果人民幣接著貶值，可能令油價跌至20美元區(qū)域。那么“熊市”不言底，油價有可能在美元持續(xù)走強、油品供大于求背景下下探至20美元。

渣打銀行指出，“考慮到目前并無基本面因素推動油市走向平衡，油價基本上完全受美元和股市等其他資產價格波動導致的資金流動所推動。只有當油價最低跌至每桶10美元，大多數(shù)基金經(jīng)理才會承認事情太過了?！痹撚^點并非空穴來風，因為10美元剛好是目前諸多中東產油大國的原油采掘成本價。

廣東山東或成成品油新定價機制試點

今日24時，國內成品油迎來新年首次調價窗，成品油新定價機制或將出爐，廣東、山東或搶飲頭啖湯成為試點。

今晚迎來調價窗

多家機構測算1月13日24時成品油零售限價下調100元~120元/噸，折合90#(89#)汽油下調0.09元/升，92#汽油下調0.09元/升，0#柴油下調0.10元/升。但本次調價再次擱淺的可能性仍然較大。

中宇資訊分析師石澤睿指出，預計本次調價，發(fā)改委仍將考慮到國內原油生產和煉化企業(yè)的虧損，為保障能源供應的可持續(xù)性，并兼顧環(huán)境治理的重任，本次調價再次擱淺的可能性仍然較大。同時多家機構指出，新定價機制或于今日出爐。

在低油價時期，為加快完善成品油定價機制，國家發(fā)改委于2015年年末針對“地板價”以及價格調整方式進行商榷。業(yè)內分析表示，不管機制最終如何，這都只是一個過渡狀態(tài)，市場化才是成品油價格機制的最終目的。

廣東、山東或成試點

金銀島分析師徐鵬告訴記者，國家有意試點在山東、廣東兩省。前者是民營煉廠“集中營”，銷售以市場需求為導向，價格走勢波動更能體現(xiàn)供需關系，符合成品油市場化的初衷。后者作為國內經(jīng)濟大省，成品油消費量巨大。

隨著我國從2005年逐步放開成品油零售業(yè)務及批發(fā)業(yè)務，一部分民資、外資、國資得到發(fā)展，但我國成品油集中供應體制形成多年，零售站格局改觀不明顯。據(jù)金銀島監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前我國成品油加油站數(shù)量約9.5萬家，其中，中石油與中石化占比五成左右，銷售份額比重更多。零售市場完全放開之后，將會吸引更多的民資及外資涌入。

暴漲暴跌可能性不大

一旦放開油價，成品油價會不會暴漲暴跌？業(yè)內分析指出，可能性不大。

徐娜告訴記者，若在廣東實施試點，方式有可能是放開廣東最高批發(fā)零售限價，根據(jù)市場需求以及競爭情況，企業(yè)自行制定價格。無限制的上漲或者下跌很難出現(xiàn)。一方面出于企業(yè)利潤、能源安全以及當前改善能源結構的需求，油價不會一味下跌；另一方面，區(qū)內以中石化、中石油以及中海油為代表的主營單位面臨著不小的競爭壓力，加上反壟斷法的規(guī)定，區(qū)內油價壟斷局面出現(xiàn)可能性亦是不大。

總之，即便市場化放開，區(qū)內油價的暴漲暴跌是很難出現(xiàn)的，一旦出現(xiàn)，國家這只看不見的手還是會進行一定的調控。

板塊影響

油氣股走勢分化

航空物流股樂觀

國際油價暴跌，對A股油氣板塊產生了不同的影響，中小油氣個股走勢開始分化：本周二，龍宇燃油跌停報收，泰山石油暴跌3.33%；而茂華實化漲1.1%，上海石化上漲2.01%。理論上來說，國內的中小油氣股，至今大多數(shù)沒有獲得進口權限，手中的油田數(shù)量也非常有限；國際油價下跌，對其利大于弊，將大幅減少公司的運營成本。

然而，中小油氣股股價的不同變化與其經(jīng)營現(xiàn)狀、業(yè)績預期的關聯(lián)度較高。比如龍宇燃油，其公告預期2015年虧損，主要原因在于貿易過程“踩點”不準，并沒有有效利用價格下跌帶來的成本優(yōu)勢，油價下跌過程中，后期所銷售產品的價格要比成本價更低。

與油氣板塊相比，油價暴跌給物流、航空板塊帶來了直接的正面影響力。從近4個交易日走勢來看，航空股的筑底反彈跡象明顯，周二，中國國航日漲1.17%，南方航空大漲3.88%，春秋航空上漲2.31%。根據(jù)卓創(chuàng)資訊分析報告，國際油價每下跌5%，中國大型航空公司成本將減少數(shù)十億元。

廣東物流協(xié)會會員接受廣州日報記者采訪時均認為，由于油價下跌，2016~2017年將是10年里物流行業(yè)最為樂觀的時間段；有鑒于此，前期機構關注度有限的物流板塊，后期“勃發(fā)”之勢可能強于航空板塊，中投證券分析師提示投資者優(yōu)先關注運輸靈活、汽車運輸業(yè)務占比大的中小物流企業(yè)。(記者井楠、耿旭靜)