滬深交易所細化程序化交易管理

征求意見稿明確了對交易行為的監管措施。對程序化交易者存在一個交易日內出現五次以上每秒申報5筆、一秒內完成申報并撤銷申報，且日內出現3次以上、日內申報2000筆以上等情形的，交易所予以重點關注。對程序化交易者的不以成交為目的，頻繁申報并撤銷申報，或者大額申報并撤銷申報；進行申報價格持續偏離申報時市場成交價格的大額申報并撤銷申報，誤導其他投資者決策，同時進行小額多筆反向申報并成交；在屬于同一主體或處于同一控制下或涉嫌關聯的賬戶之間進行交易；通過計算機程序自動下單、快速下單，影響或者可能影響正常交易秩序等異常交易行為，交易所予以重點監控。上交所還對股票期權程序化交易中需予以重點關注的行為進行了明確。

證券公司、期貨公司應當建立客戶程序化交易指令計算機審核系統，自動阻止申報價格及數量異常的指令直接進入交易所。

滬深交易所表示，程序化交易一方面提高了市場運行效率，另一方面其技術優勢也可能被濫用，在市場環境出現劇烈變化時容易加劇市場波動。程序化交易系統出現技術故障或重大差錯時，可能對市場秩序和交易安全造成較大沖擊。此外，也出現了涉嫌利用程序化交易從事違法違規活動的行為。為規范程序化交易，明確各方主體職責義務，維護證券市場秩序，保護投資者合法權益，交易所依據中國證監會《證券期貨市場程序化交易管理辦法(征求意見稿)》和相關業務規則，起草了配套實施《細則》。記者 周松林 張莉