美媒：美元強勢上漲促美經(jīng)濟(jì)增長 歐亞國家遭殃

中新網(wǎng)12月4日電 據(jù)美國《華爾街日報》4日報道，美元匯率的飆升和大宗商品價格的下跌正在為美國消費者帶來福音，同時通過拉大正在增長的美國經(jīng)濟(jì)與陷入困境的歐洲、亞洲國家之間的差距，也給全球央行官員們帶來挑戰(zhàn)。

全球各地的貨幣兌美元都在下跌。3日，歐元跌至兩年低點1.2311美元，日圓則跌至七年低點。澳元走低，而在最近出現(xiàn)1998年亞洲金融危機以來的最大兩日累計跌幅后，馬來西亞林吉特兌美元跌至近五年低點。俄羅斯盧比再創(chuàng)新低，促使該國央行本周第二次干預(yù)匯市以支持盧布。

美元的上漲正在加劇食品、金屬尤其是石油等大宗商品的跌勢，自6月中旬以來，油價已經(jīng)下跌近40%。歐洲和亞洲經(jīng)濟(jì)的疲軟增長勢頭正在削弱這些商品的需求，令這些產(chǎn)品的市場形成供過于求的局面。多數(shù)大宗商品都以美元計價，所以在美元之外的其他貨幣走軟時，非美國家消費者和企業(yè)的購買力就會出現(xiàn)縮水。

在歐洲和日本的決策者努力保護(hù)微弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并與低通脹作斗爭之際，這些趨勢帶來了新的挑戰(zhàn)。央行官員們正在考慮——或者已經(jīng)出臺了——一些激進(jìn)措施，例如負(fù)利率和買入巨額債券。但考慮到石油是許多國家的第一大進(jìn)口商品，石油價格的直線下跌正在削弱旨在推高消費者價格的措施的效力。

3日的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)私營部門經(jīng)濟(jì)活動的放緩比最初估計的還要快。數(shù)據(jù)提供商Markit將歐元區(qū)11月份綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從51.4修正為51.1。該指數(shù)追蹤的是歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)狀況。與其形成對比的是，美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲)在其黃皮書報告中稱，得益于油價下跌、消費者支出增強，美國經(jīng)濟(jì)前景有所改善。

國際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計明年美國經(jīng)濟(jì)將增長3.1%，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長1.3%，日本經(jīng)濟(jì)僅增長0.8%。

很多投資者表示，他們預(yù)計美國和其他大型經(jīng)濟(jì)體命運的分化將繼續(xù)引發(fā)金融市場大幅波動。在歐洲央行(European Central Bank)即將于4日召開政策會議之際，歐元在過去兩個交易日中累計下跌了1.3%。預(yù)計歐洲央行將就未來幾個月內(nèi)啟動新資產(chǎn)購買計劃釋放新的信號。

這樣的一種舉措可能沖擊歐元，因為其將加大印鈔的可能性，并導(dǎo)致歐洲債券收益率下降。日本央行(Bank of Japan)在10月份會議上決定擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模，震驚市場，導(dǎo)致了日圓的重挫。與之相比的是，美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲)在10月份結(jié)束了債券購買計劃，并且明年料將加息，進(jìn)而增強了美元的吸引力。

Eaton Vance Management全球固定收益業(yè)務(wù)聯(lián)合主管、投資組合經(jīng)理斯坦(Eric Stein)表示，美元具備了持續(xù)數(shù)年上漲的條件。斯坦管理著該公司2977億美元資產(chǎn)中的126億美元。

美元走強影響的一瞥是：在洛杉磯和長灘的港口里，各式船舶滿載各種進(jìn)口商品排著隊等待卸貨已經(jīng)好幾天了。

隨著全國汽油均價跌破每加侖3美元，運動型多用途車(SUV)和皮卡的銷量增加。美國11月份轎車和輕型卡車的銷量達(dá)到2003年以來的同期最高水平。

這與其他國家的情況構(gòu)成鮮明對照。以追蹤22個市場的彭博大宗商品指數(shù)為例，按美元計價該指數(shù)今年已經(jīng)下跌11%，至五年低點。轉(zhuǎn)為歐元計價，同一指數(shù)為下跌0.3%，以日圓計價則為上漲1.5%。

美國汽車協(xié)會(AAA)稱，這意味著美國油價同比下跌16%。但歐盟委員會(European Commission)的數(shù)據(jù)顯示，以歐元計價的德國汽油價格僅下跌6.8%。旅游公司擔(dān)心美元走強將迫使美國以外地區(qū)的顧客取消度假計劃。

旅游公司Priceline Group Inc. 首席執(zhí)行長休斯敦(Darren Huston)上個月在一個會議上說，強勢美元對旅游業(yè)來說幾乎就是最壞的情況——如果是兌所有其他貨幣都走強的話，因為人們在跨貨幣區(qū)旅行。

而只有匯率出現(xiàn)了很大的動靜，大宗商品價格才會受到影響，因為每個市場的價格影響因素都很多，包括天氣、地緣政治事件和相關(guān)技術(shù)的突破。美元和大宗商品價格走勢之間的關(guān)聯(lián)性這幾個月來有所加強，因為更多投資者開始看到兩者之間存在聯(lián)系。

過去100天彭博大宗商品指數(shù)和ICE美元指數(shù)之間的相關(guān)系數(shù)為-0.95，這意味著美元上漲和大宗商品價格下跌幾乎是亦步亦趨。如果相關(guān)系數(shù)為-1則代表完全負(fù)相關(guān)，0則表示二者無相關(guān)性。

凱投宏觀(Capital Economics)首席全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟普(Julian Jessop)說，美元和大宗商品價格之間的關(guān)系“幾乎是實時的”，如果美元上漲1%，那么你可能就需要為購買大宗商品多支付1%的英鎊或日圓了。

誠然，美元走強有損美國出口企業(yè)，因為這會提高他們相對國外競爭對手的生產(chǎn)成本，并會降低海外利潤兌換成美元的價值。比如國際商業(yè)機器公司(IBM)和麥當(dāng)勞都稱美元上漲是不利因素。

盡管如此，許多投資者仍預(yù)期2015年美元將繼續(xù)走強，大宗商品價格繼續(xù)下跌。美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)的數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，包括對沖基金在內(nèi)的投機者所持美元期貨多頭頭寸共計482億美元，而截至今年7月1日這一數(shù)字僅為79億美元。

在同一時期，基金經(jīng)理將押注油價上漲的多頭頭寸規(guī)模削減了65%，從348億美元削減至120億美元。

管理著25億美元資產(chǎn)的Confluence Investment Management的首席市場策略師奧格雷迪(Bill O'Grady)說，在美元強勢的環(huán)境中，很難找到什么表現(xiàn)格外出色的大宗商品。