滬港通上線首日“北熱南冷”格局乍現(xiàn)

滬港通在經(jīng)歷7個月的運籌，終于在今日呼嘯而來。

根據(jù)滬港通上線首日港交所的數(shù)據(jù)，盤前競價時段，滬股通130億元的限額就已消耗55%。截至今日13:59分，滬股通今日余額全部消耗殆盡，提前逾1小時結(jié)束交易。而彼時，港股通額度僅僅用了10%，仍有91.24億元剩余。首日交易，滬港通呈現(xiàn)出明顯的“北熱南冷”市況。

對此，業(yè)內(nèi)人士并不意外。

首先，當(dāng)前中國經(jīng)濟正處于全面深化改革的關(guān)鍵階段，自今年7月滬指從2000點展開的一波嶄新牛市行情恰恰印證了中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的活力和潛力，A股的吸引力和挖掘空間更加顯著，一些被低估的質(zhì)優(yōu)藍籌股將受到更多海外新增資金的青睞，此次此刻推出的滬港通通道，可謂正當(dāng)其時。

武漢大學(xué)金融學(xué)院院長董登新指出，相對于從6000點墜落并逐步企穩(wěn)進入慢牛起步階段的A股，港股處于歷史高位，因此香港投資者更傾向進入A股市場避險投資。

其次，業(yè)內(nèi)人士指出，大陸股民屬于風(fēng)險厭惡型的較多，對于港股交易的熟悉程度、對于港股風(fēng)險波動的承受程度、對于除股票之外衍生品的了解程度等的不足，制約了大陸投資者投資港股通的熱情。

再次，為防止互聯(lián)互通帶來的潛在風(fēng)險，對內(nèi)地個人投資者設(shè)定了證券賬戶及資金賬戶余額合計不低于50萬元的門檻也成為大陸投資者投資港股的隱形門檻。

此外，港幣匯率過高的買入和賣出價差也被認(rèn)為是阻礙港股通的又一大原因。上交所近日公布的港幣匯率買入?yún)⒖純r為0.7671，而賣出參考價為0.8145，二者有著0.0474的差值，也就是約5.82%的匯率差。舉個例子，若投資者花費50萬元買入港股標(biāo)的，換匯后港股資產(chǎn)變?yōu)?1.38萬港元，一旦投資者執(zhí)行賣出，換回人民幣后，原始金額縮減為47.09萬元。也就是說，即便所買港股通標(biāo)的沒有漲跌，由于匯率原因，一買一賣就已經(jīng)虧損2.9萬元。不少投資者表示，與其不遭受港股通這一渠道的交易成本折損，還不如直接去開港股賬戶。

但從長遠來看，港股通對大陸投資者而言，還是投資產(chǎn)品的富礦，其運作機制更為市場化、投資品種也更為豐富，投資者在經(jīng)歷一個適應(yīng)和培育期之后，港股通的熱情勢必逐漸升溫。

闊別七年，內(nèi)地與香港兩地資本市場互聯(lián)互通的試驗再次起步，毋庸置疑的是，七年前慘淡收場的“港股直通車”讓投資者多了幾分成熟與冷靜，投資理念更趨于理性化。業(yè)內(nèi)人士指出，一是兩地的交易規(guī)則、傭金費率、流動性環(huán)境和投資標(biāo)的均有較大差異，個人投資者對彼此股市均不熟悉，再加上有一定程度上的監(jiān)管手段干預(yù)，從短期看，多數(shù)個人投資者選擇觀望可以理解。

從B股到國際板，從“港股直通車”再到“滬港通”，為進一步推進中國資本市場開放和加速人民幣國際化，監(jiān)管層通過頂層設(shè)計、與國際接軌的步伐正在不斷邁進。中國證監(jiān)會主席肖鋼在今日滬港通開通儀式上表示，滬港通是推進兩地資本市場雙向開放，是資本市場的一項重大制度創(chuàng)新，在我國資本項目尚未完全實現(xiàn)可兌換的情況下，開創(chuàng)了操作便利、風(fēng)險可控的跨境證券投資新模式。

港交所行政總裁李小加表示，首日港股通反應(yīng)較為平淡，對此并不感到著急，他強調(diào)一切交易正常平穩(wěn)，滬港通發(fā)展“要慢慢來”。（文/閆雨欣）