滬港通了，深港通還遠嗎？

2014-11-17 13:34 作者：黃少達、杜少軍新華網責任編輯：林晨

摘要：自4月10日互聯互通機制試點獲批開展，滬港通終于“修成正果”：中國證監會、香港證監會共同宣布，滬港通于11月17日正式開閘，中國資本市場改革走出了堅實的一步。

新華網北京11月17日電（記者黃少達杜少軍）自4月10日互聯互通機制試點獲批開展，滬港通終于“修成正果”：中國證監會、香港證監會共同宣布，滬港通于11月17日正式開閘，中國資本市場改革走出了堅實的一步。

值得注意的是，證監會、財政部等在一周內密集出臺政策，對滬港通涉及所得稅、營業稅和證券（股票）交易印花稅，QFII、RQFII所得稅，以及配股原則等予以明確，基本掃清了政策障礙。目前的“遺留問題”，主要包括T＋1和T＋0如何銜接，以及漲跌幅限制等，但從有關方面表態看，應該很快會有解決方案。

毋庸置疑的是，作為中國資本市場走向世界的重要一步，滬港通的成功上線，絕不僅是兩地投資者能夠互相買賣股票，而是中國金融改革的重要環節，是全面深化改革開放背景下推動資本項目可兌換和人民幣國際化的一項重大改革，具有探路、試水的角色。因此，在滬港通的穩步、安全運行的前提下，改革必將延伸至深港通，并最終實現A股市場與港股市場的無縫對接，為人民幣國際化以及中國資本市場的全面開放打下堅實基礎。

而早在9月初，證監會新聞發言人鄧舸就表示：“在滬港通試點取得經驗的基礎上，支持深港兩所進一步加強合作，深化和豐富合作的方式和內容，共同促進兩地資本市場健康發展。”并對深交所未納入試點做出解釋，即初期由滬、港交易所先行先試，在實踐中不斷完善相關制度安排，有利于平穩推進我國資本市場對外開放；上海、香港兩地市場估值水平較為接近，滬港通對兩市場估值水平影響相對較小，有利于防范風險，確保試點平穩起步等。

深港兩地也一直在積極推動深港通事宜。一方面，廣東省6月發布的《關于　深化金融改革完善金融市場體系的意見》明確提出，“探索建立‘深港交易通’系統，通過聯網交易等方式加速兩地證券市場融合”。而日前深圳金融辦副主任肖志家也表示，雖然目前深港通還處于研究階段，尚未進入報批流程，但正在全力推進，希望能夠在滬港通落實后盡快推出。

另一方面，香港方面積極性也頗高。最新的信息是香港財經事務及庫務局局長陳家強11月10日稱深港通會是“下一步”；港交所行政總裁李小加被問及是否會研究深港通時表示，當下先著眼滬港通的平穩推出及安全營運，至于會否再建另一條橋市場可再作討論“肯定會再建別的橋”。

實際上，A股市場成立20多年來，有關上交所、深交所定位等頂層設計問題　始終是熱議的話題。目前來看，從中小板、創業板推出表明，上交所、深交所、新三板市場定位基本明確，即力求最終建立起類似美國主板市場－全美證券交易　所、二板市場－納斯達克市場等模式。其中，關鍵在于循環通道的暢通，只有真正建立注冊制背景下的能上能下、大進大出格局，A股市場才能完全打開大門，在全球市場搏擊風浪。而不論是滬港通，還是未來有望推出的深港通，都將以改革開放的方式倒逼中國資本市場市場化改革的加速，在短時間內進一步完善自我，以更健康、更開放、更自信的姿態迎接挑戰。

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關鍵詞：港通估值水平深港遺留問題