A股底部或探明 市場將回穩

經過近一周的急促探底反彈后，大盤近幾日成交未能繼續放大，短期滬指或在1950-2050點區間波動，估計2050點是階段消化壓力區，2150點是中期壓力區。

6月底市場的探底拉升不排除是有關機構在半年最后時點的“做賬”需要，如果是這樣，大盤上來一段后還需等待機會。

近周分紅方案較好的工商銀行和農業銀行除息后沒有繼續下跌反而走強完全填權，并回到了5月底價位的水平，而中國石油近幾日持續拉升，這些都有效地穩定了市場的信心。跌到目前的點位，匯金繼續增持和機構“救市”的預期也有助市場底部的逐步構筑。

去年以來，大盤形成大箱體區域波動的格局未改變，年線為大箱體區域波動格局的均衡成本線(滬指位于2180點)，估計不會過分偏離，下半年估計有逐步回抽的可能。階段上圍繞半年報題材的炒作估計還會反復展開。

本欄傾向于滬指1850-1950點就是底部區，即使跌破估計時間也不會長。特別是1750點區域是歷史上較多重要轉折點的所在，如2001年12月5日1776點、2002年6月28日1747點、2006年7月2日1753點均形成重要高點。2008年10月28日急探至1664點但當日回到1771點收市，可以說在1750點區域形成支撐，如果考慮資金成本和市場成本提升等因素，目前的1850點相當于五六年前的1750點，故1850點區域可望成為底部區。上周二滬指探1849點后迅速反彈至1959點收市，可見1950點區域也具強支撐效應。

目前流動性總體仍相對寬松，但相當數量資金在“空轉”。資本市場可以起到使相當一部分“空轉”的資金進入實體經濟，并推進經濟轉型，所以應做大做強資本市場。(黃智華)