春節臨近茅臺熱銷：一瓶1850多賣沒貨 堪比搶火車票

市場

茅臺市值逼近萬億

線下茅臺酒緊俏狀況傳遞到資本市場上就是股價飛升，不斷創歷史新高。進入2018年，貴州茅臺持續8個交易日出現上漲。1月12日，貴州茅臺報788.42元，漲1.76%，總市值9904.11億元，距離萬億元僅一步之遙。而在一年前，茅臺股價為348.51元，目前市值翻了一番還多。

在上周召開的茅臺2018年度工作會上，針對貴州茅臺不斷刷新的股價和市值新高，茅臺集團總經理李保芳說，“資本市場主要是讓投資者基于自身判斷，對心理預期進行預支和兌現。希望茅臺的股票是投資者分享茅臺價值的載體，而不是短線博弈的籌碼；茅臺的股價，是茅臺價值的真正體現，而不是因情緒化跟進，甚至投機性冒進而促成的走高。”他說，歡迎投資者以理性和專業的態度，以務實和長遠的眼光，看待茅臺、投資茅臺。據媒體報道，貴州茅臺和LVMH集團同為分析機構行業研究全球主要奢侈品同業指數的成分股，目前貴州茅臺在該18只成分股中市值居首，LVMH集團排名第二。

展望

券商研報認為茅臺未來仍會提價

首創證券研報指出，目前茅臺公司的一批價在1500元左右，提價前渠道利差接近700元左右，提價促使渠道利潤合理回歸，提價后渠道利潤仍然豐厚。他們認為公司未來仍有繼續提價的可能，2019-2020年業績有望繼續保持穩健增長。

行業機構分析，茅臺近些年業績增長靠產品提價和產能的增加來實現，不過，由于受到客觀條件限制，高端白酒的產能增長空間有限。值得一提的是，茅臺集團黨委書記、總經理李保芳近日透露，茅臺酒擴產工程正在建設，預計擴產之后，將形成5.6萬噸茅臺酒生產能力，而此次擴產和擴建之后，短期之內不會再擴建。他個人認為，至少10年之內不會再擴產。這意味著，如果貴州茅臺未來數年要保持高增長，可能主要需要依靠提價來實現。

貴州茅臺一直被各大券商看好，紛紛給出較高的預期目標價格。但是最近幾家券商在發出貴州茅臺研報后僅僅幾個交易日，其給出的目標價就被超越了。

如東方證券的肖嬋和葉書懷2017年12月28日發布研報，根據可比公司估值給予貴州茅臺15%溢價，對應2018年26倍市盈率，對應目標價726.44元。但就在該研報發布后的第二個交易日盤中，貴州茅臺股價就達到726.50元，超過上述目標價。此外，東北證券2017年12月29日也對茅臺酒調價事件發布研報，并給予其2018年28倍市盈率估值，對應目標價776.16元。短短幾個交易日后，這一目標價又被突破。上周五，茅臺的收盤價為788.42元。文/本報記者 趙新培