機構布局三季報 消費類龍頭公司獲青睞

機構布局三季報 消費龍頭獲青睞

上市公司三季報陸續公布，接受記者采訪的機構人士認為，周期行業公司三季報料有分化，消費行業改善明顯，龍頭公司盈利提升值得期待；個股選擇上，仍是“業績為王”。

消費行業亮點多

“從三季報預告和部分已披露公司的情況來看，基本上符合預期。大量周期股業績確實釋放了，部分成長股的業績增速也開始有拐點了。”常春藤資產管理基金經理石海慧指出。

景泰利豐董事長、總經理張英飚表示，從其持有個股的三季報預告來看，基本符合預期，有些個股甚至超出市場預期。根據目前情況及預測，三季報表現應該不錯。

星石投資表示，目前三季報尚未全部披露，根據現有數據及相關調研來看，大消費板塊業績表現可能較好。短期來看，消費存在明顯的季節效應，9-12月的數據通常高于其它月份，帶動消費股在四季度和次年一季度有不錯表現；長期來看，消費板塊的投資邏輯主要是消費升級及市場出清帶來的龍頭企業盈利提升。

清和泉資本策略分析師趙宇亮表示，受高基數影響，A股三季報凈利增速預計將繼續小幅下滑，指數內部或呈現分化，其中中小板整體存在小幅改善，主板動力小幅減弱，創業板增速仍不佳。從行業來看，周期板塊受高基數影響最大，三季報預計會出現明顯分化。消費行業中，大部分行業改善明顯，亮點頗多。

“總體上對A股市場保持樂觀，三季報結構性特征仍較突出，配置上偏重于消費和高端制造行業。”趙宇亮表示。

機構策略各異

張英飚稱，早在半年報披露完成后，就提前對所持有個股的三季度業績情況進行預判，并做了相應的增減倉：對于下半年業績可能略低于預期或已出現業績風險的個股，進行減倉甚至清倉；而業績表現持續優異、且進一步調研深入了解的個股，已在8-9月加倉。“未來幾個月市場格局應該相對穩定，10-11月在經濟回暖等背景下，好的行業和公司會繼續受到市場追捧，最終還是業績為王。”張英飚說。

石海慧表示，近期倉位有所提升，看好中國經濟跟隨全球經濟轉暖這條主線。從風格上看，目前正逐步加大成長股配置，理由是過去兩年行業變遷造成業績不達預期，但也促使優質企業苦練內功，優秀企業會跟隨行業周期逐步擴大市場份額，利潤率將逐漸提高。

趙宇亮表示，近期倉位變動不大，處于中等偏上水平。“我們對中國經濟和A股市場的中長期看法不變，消費升級和科技創新是驅動中國順利完成經濟結構轉型的核心動力，A股國際化是驅動估值體系與發達市場接軌的核心動力。”趙宇亮說。

嘉實新興產業基金經理季文華認為，A股納入MSCI指數后，將對資本市場帶來深遠影響，真正的價值投資會迎來春天。結合市場增量資金、供給需求、投資者結構變化等因素，高估值中小盤股整體面臨估值調整和分化，不宜輕言見底。

季文華表示看好兩條主線：一是放眼全球具有競爭力的制造業，如家電行業、電子中安防產業和蘋果產業鏈等；二是家居、白酒、保險、汽車等消費升級的龍頭公司，中國擁有巨大的消費市場，消費類龍頭公司能顯著受益于強勁內需，并通過拓展市場份額，提升盈利能力。