財政部：降低地方債置換對流動性影響

財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人26日就政府債務(wù)問題答記者問時表示，總體來看，我國政府債務(wù)仍有一定舉債空間，地方政府債務(wù)風(fēng)險總體可控。下一步，財政部將抓緊完善地方政府債務(wù)管理各項制度，繼續(xù)發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)，降低地方利息負(fù)擔(dān)，化解債務(wù)風(fēng)險。財政部將會同人民銀行、銀監(jiān)會等協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)加大通過定向發(fā)行債券方式置換的力度，降低置換債券發(fā)行對市場流動性的影響。繼續(xù)督促地方政府加強(qiáng)置換債券資金管理，確保置換債券資金用于指定用途。

規(guī)范地方政府債務(wù)管理

該負(fù)責(zé)人表示，目前我國地方政府債務(wù)風(fēng)險總體可控。以國際通用的債務(wù)率(債務(wù)余額/綜合財力)指標(biāo)衡量，2015年地方政府債務(wù)率為89.2%，低于國際通行警戒值。另外，與發(fā)生債務(wù)危機(jī)的國家不同，我國地方政府債務(wù)形成了大量與債務(wù)相對應(yīng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)作為償債保障，加上未來一段時期內(nèi)我國經(jīng)濟(jì)將保持中高速增長，也為債務(wù)償還提供了根本保障。

下一步，財政部將抓緊完善地方政府債務(wù)管理各項制度。一是督促地方用好用足地方政府債券資金，充分發(fā)揮政府債務(wù)對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的支持作用；二是加快推進(jìn)融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型和融資，繼續(xù)發(fā)揮轉(zhuǎn)型后的企業(yè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用；三是督促和指導(dǎo)地方嚴(yán)格落實政府債務(wù)限額管理和預(yù)算管理，控制政府債務(wù)規(guī)模，硬化預(yù)算約束；四是建立健全地方政府債務(wù)風(fēng)險預(yù)警和應(yīng)急處置機(jī)制，防范和控制風(fēng)險；五是要求地方政府切實履行償債責(zé)任，妥善處理存量債務(wù)；六是繼續(xù)發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)，降低地方利息負(fù)擔(dān)，化解債務(wù)風(fēng)險；七是加大對地方政府違法違規(guī)舉債擔(dān)保行為的懲處力度。

關(guān)于推動融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型，目前財政部正在抓緊研究出臺相關(guān)制度辦法。總的思路：一是在妥善處理融資平臺公司政府存量債務(wù)的基礎(chǔ)上，關(guān)閉空殼類公司，推動實體類公司轉(zhuǎn)型為自我約束、自我發(fā)展的市場主體。二是由企業(yè)承擔(dān)的公益性項目或業(yè)務(wù)，政府通過完善價格調(diào)整機(jī)制、注入資本金、安排財政補(bǔ)貼、政府購買服務(wù)等方式予以支持，嚴(yán)禁安排財政資金為融資平臺公司市場化融資買單。三是由融資平臺公司轉(zhuǎn)型的企業(yè)按照市場化原則融資和償債，消除政府隱性擔(dān)保，實現(xiàn)風(fēng)險內(nèi)部化，其舉借的債務(wù)不納入政府債務(wù)。政府在出資范圍內(nèi)履行出資人職責(zé)，或依法承擔(dān)政府采購合同、政府和社會資本合作協(xié)議等約定的責(zé)任，不得為企業(yè)舉債承擔(dān)償還責(zé)任或提供擔(dān)保。四是充分發(fā)揮市場的約束作用，完善市場化退出和重組機(jī)制，通過司法程序?qū)`約的融資平臺公司市場化債務(wù)進(jìn)行處置，阻斷風(fēng)險傳導(dǎo)。

組織協(xié)調(diào)置換債券發(fā)行

關(guān)于發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)進(jìn)展情況，該負(fù)責(zé)人表示，2015年，財政部下達(dá)了三批置換債券額度共3.2萬億元，總體來看置換工作推進(jìn)有序平穩(wěn)。按既定政策安排，2016年繼續(xù)發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)。對地方政府債務(wù)實行限額管理以后，2016年置換債券規(guī)模原則上由省級政府根據(jù)償債需求、市場情況等自行確定。

為避免地方競相發(fā)債對市場產(chǎn)生沖擊，財政部對各地發(fā)債規(guī)模、節(jié)奏、進(jìn)度等進(jìn)行必要的組織協(xié)調(diào)。財政部將會同人民銀行、銀監(jiān)會等協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)加大通過定向發(fā)行債券方式置換的力度，降低置換債券發(fā)行對市場流動性的影響。

該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，發(fā)行地方政府債券置換非政府債券形式的存量政府債務(wù)，只是債務(wù)形式發(fā)生變化，不增加政府債務(wù)余額，也不會增加當(dāng)年財政赤字。置換債券有利于改善金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，不會產(chǎn)生隱性信貸投放，也不會對民間資本產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。下一步，財政部將繼續(xù)督促地方政府加強(qiáng)置換債券資金管理，確保置換債券資金用于指定用途。

對于如何提高地方政府債券發(fā)行市場化水平，該負(fù)責(zé)人表示，2015年以來，財政部積極采取措施提高地方政府債券發(fā)行市場化水平。一是健全利率形成機(jī)制。地方政府債券全部由省級政府自發(fā)自還，與同期限國債的利差逐步回歸合理水平，發(fā)行市場化水平穩(wěn)步提升。二是強(qiáng)化地方政府債券信息披露機(jī)制。2016年，財政部印發(fā)地方政府債券發(fā)行管理、信用評級、信息披露等相關(guān)制度辦法，強(qiáng)調(diào)債券發(fā)行應(yīng)遵循市場化原則，要求發(fā)行主體嚴(yán)格按照政府信息公開和債券市場監(jiān)管有關(guān)規(guī)定披露債券信息、財政狀況、債務(wù)余額、債務(wù)限額等。目前，地方政府債券每筆發(fā)行均在中國債券信息網(wǎng)上及時予以信息披露。三是積極推動地方政府債券投資主體多元化。鼓勵具備條件的地區(qū)在上海等自由貿(mào)易試驗區(qū)內(nèi)，吸引外資法人金融機(jī)構(gòu)參加債券承銷團(tuán)試點。研究探索面向社會保險基金、住房公積金、企業(yè)年金等機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行地方政府債券。

今后，財政部將繼續(xù)完善地方政府債券發(fā)行定價、信息披露等機(jī)制，建立健全地方政府信用評級制度，逐步細(xì)化債券信息披露內(nèi)容，提高債券發(fā)行定價市場化水平。此外，鼓勵通過證券交易所市場、試點商業(yè)銀行柜臺市場面向企業(yè)、個人等其他投資者發(fā)行地方政府債券；推進(jìn)地方政府債券投資群體多元化；積極建設(shè)地方政府債券二級市場，提高債券流動性。記者倪銘婭