油價頹勢讓產(chǎn)油國繃緊神經(jīng)

　　劉 慧繪

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2016年伊始，國際原油價格便經(jīng)歷了累計20%左右的大幅下跌。1月13日，紐約商品交易所2月交貨的西得克薩斯輕質(zhì)原油盤中曾一度跌幅超過4%，達到每桶29.96美元，跌破每桶30美元心理關口，創(chuàng)下12年來最低。

14日，西得克薩斯輕質(zhì)原油價格小幅上揚，但分析人士預測，隨著美元不斷走強及供需關系基本面尚未改變，此輪下跌行情恐怕還沒有結(jié)束。

“跌跌不休”，歐佩克內(nèi)部再現(xiàn)限產(chǎn)聲音

石油輸出國組織（歐佩克）去年12月召開部長級會議，決定不采取減產(chǎn)措施。下一次的成員國大會按計劃將于今年6月召開，但是最新的國際油價“跌跌不休”的狀況促使一些成員國呼吁召開緊急會議重新審議產(chǎn)量配額。1月12日，尼日利亞石油資源部長卡奇克武在阿聯(lián)酋阿布扎比召開的一次能源會議上表示，多個歐佩克成員國要求召開緊急會議，如果油價仍然徘徊在當前水平，會議將可能在今年一季度召開，但他并未透露這些國家的具體名單。

對此，阿聯(lián)酋能源部長蘇海勒發(fā)表了不同意見，他認為歐佩克目前沒必要采取“人為行動”，并稱歐佩克的策略是讓市場實現(xiàn)自我平衡，國際原油市場將在未來1年至1年半的時間內(nèi)重回正軌，因為預計非歐佩克產(chǎn)油國產(chǎn)量將繼續(xù)下降。這番交鋒表明在歐佩克內(nèi)部就是否進行減產(chǎn)，各成員國間還存在明顯分歧。

分析人士認為，蘇海勒的分析并非沒有道理，如若僅僅是歐佩克內(nèi)部減產(chǎn)而非歐佩克成員國不斷增加石油產(chǎn)量，并不能從根本上改變目前國際原油市場供應過剩的局面。

受全球經(jīng)濟疲軟影響，供過于求的基本面因素仍是國際油價持續(xù)動蕩的主因，并制約油價進一步上漲的空間。一方面，需求萎縮；另一方面，供給得以維持甚至不斷增加。目前歐佩克奉行的策略便是與非歐佩克產(chǎn)油國爭奪市場份額，大打價格戰(zhàn)，其實際日均產(chǎn)量約為3150萬桶，處于多年高位。美國能源信息局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國日均原油產(chǎn)量約為920萬桶，同樣處于高位。考慮到美國國會2015年12月批準解除美國長達40年的原油出口禁令和伊朗或?qū)⒃诮?jīng)濟制裁結(jié)束后全面恢復石油出口，未來國際原油市場供給可能將持續(xù)增加。美國《紐約時報》援引哥倫比亞大學全球能源政策中心主任賈森·博爾多夫的話說，“市場目前得到的所有信號都說明，在未來一段時間，石油供應會繼續(xù)過剩。”

油價低迷，一些產(chǎn)油國經(jīng)濟困境加劇

拉丁美洲在原油出口總量上雖然不及中東地區(qū)舉足輕重，但原油出口對國民經(jīng)濟的影響不可小覷。鑒于國際油價低迷和巴西貨幣雷亞爾大幅貶值，巴西石油公司（簡稱“巴油”）于去年10月宣布將該公司近兩年的投資額大幅削減110億美元；本月12日，巴油再次宣布削減投資規(guī)模，將2015年至2019年計劃投資的1303億美元削減至984億美元，削減幅度達到24.5%，其中就包括專門用于石油勘探的212億美元資金和“匯率蒸發(fā)”的107億美元，當日其股價應聲暴跌超過9%。

巴油多年來作為巴西最大的國有公司，平均每年對巴西國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻率超過10%。然而，國際油價“跌跌不休”、巴油內(nèi)部腐敗丑聞頻發(fā)，造成該公司難以在國際市場上獲得更多的投資，投資者信心不足。截至去年第三季度，巴油公司債務總額超過了1250億美元，是全球負債最高的大型石油公司。2015年巴西經(jīng)濟衰退超過3%，是25年來最差水平，通脹率超過目標一倍以上，企業(yè)信心接近歷史低點，與國際市場大宗商品的超級周期結(jié)束息息相關。

受油價影響，俄羅斯經(jīng)濟前景再度堪憂。盧布匯率連日下跌，在西方仍未撤銷對俄制裁的背景下，俄羅斯經(jīng)濟在2016年開局之際便面臨“雪上加霜”的困境。

俄羅斯總理梅德韋杰夫13日出席蓋達爾論壇時表示，俄經(jīng)濟從未同時遭遇如此艱巨的挑戰(zhàn)。他指出，油價暴跌、西方制裁以及世界經(jīng)濟出現(xiàn)的變化給俄羅斯經(jīng)濟帶來前所未有的沖擊。

但目前俄羅斯石油企業(yè)仍未有減產(chǎn)的意愿。根據(jù)美林銀行的數(shù)據(jù)，對于俄羅斯主要石油供應商天然氣工業(yè)石油公司和盧克石油公司來說，目前開采石油的成本價微微高于30美元/桶的水平，而俄羅斯石油公司的成本價則低于20美元/桶。因此，即便在油價下跌的情況下，俄羅斯石油企業(yè)仍能盈利。

俄羅斯天然氣工業(yè)銀行分析師納扎洛夫指出，油價下跌對能源企業(yè)并不會產(chǎn)生太大的負面影響，但給俄宏觀經(jīng)濟造成的沖擊卻不容低估。據(jù)俄羅斯財政部最新預測，2016年一季度俄羅斯國內(nèi)生產(chǎn)總值較前一季度將出現(xiàn)負增長。

走出低谷，經(jīng)濟多元化成為最佳選擇

梅德韋杰夫直言：“我們現(xiàn)在不能讓自己停滯在零增長的水平上，陷入這種經(jīng)濟萎靡狀態(tài)。”為緩解經(jīng)濟困境，俄羅斯政府正積極構(gòu)建新的經(jīng)濟增長模式，致力于擺脫能源出口依賴。目前，由俄羅斯政府主導，多個地區(qū)正在興建新工廠，發(fā)展高附加值的制造業(yè)，創(chuàng)造招商引資的良好環(huán)境。梅德韋杰夫表示，國家將為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造機遇，扶持重點發(fā)展項目并刺激私人資本參與投資。

與此同時，俄羅斯政府正極力防止資金外逃，保住手頭尚存的資金。據(jù)統(tǒng)計，2014至2015年間，俄出逃外資高達約1510億美元。從去年12月28日起，俄羅斯銀行對外幣兌換的管制措施開始生效。措施規(guī)定，購入價值超過1.5萬盧布（1美元約合76盧布）的外幣，必須出示護照及個人繳稅號。

俄羅斯科學院市場問題研究所副所長茨維特科夫在接受本報記者采訪時表示，目前俄羅斯宏觀經(jīng)濟并不存在根本性風險，國家通過縮減預算開支盡可能保持收支平衡并減少能源收入對國家財政的補貼，這些都是有效的方法。但他同時強調(diào)，結(jié)構(gòu)調(diào)整的長期性意味著俄經(jīng)濟迎來復蘇需要一個漫長的過程，其間油價將長期維持低位，必須利用好政策杠桿防范貨幣危機的發(fā)生，否則俄經(jīng)濟仍有陷入危機的可能。

巴西投資分析師卡西亞·伊涅斯認為，巴油要走出眼下的困境，首先應盡快擺脫巨額債務，尋求融資。而巴西政府為了實現(xiàn)初級財政盈余和控制通脹的目標，實施了緊縮的財政政策，今年再次經(jīng)濟衰退難以避免。希望政府利用這個困難時期，增加對基建領域的投資，逐步推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，最大程度地緩沖石油等大宗產(chǎn)品價格下跌對巴西經(jīng)濟的創(chuàng)傷。