解讀：中東地區局勢緊張 國際油價緣何持續下跌？

兩大產油國沙特與伊朗劍拔弩張、“伊斯蘭國”武裝肆虐伊拉克、利比亞等石油主產區……眼下的中東地區局勢似乎一天比一天緊張，按照一般人的理解，中東地區越緊張，國際油價會因為市場恐慌情緒而暴漲。畢竟，沙特、伊朗以及伊拉克，都是全世界名列前茅的石油大國。然而，現實的情況卻是國際油價持續下跌。2016年1月7日，石油輸出國組織歐佩克表示，其一攬子原油平均價格已經跌至每桶29.71美元，僅有油價最高峰價格的兩成，創2004年2月以來新低。國際油價的漲和跌，究竟是什么因素導致的，這篇文章會告訴你一個完整的答案。專題文字：東萊

地緣沖突：油價仍將跌

高盛的分析師們當然看得到眼下中東的地緣政治性風險因素，但這絕非油價的決定性因素。經濟和政治基本面決定了油價高低。理論邏輯和歷史經驗都表明，地緣政治性風險未必會抬高油價，有時反而會穩定和增加原油生產，從而對油價發揮抑制作用。

在歷史上，兩伊戰爭從1980年9月22日打到1988年8月20日，雙方都是世界名列前茅的石油生產和出口大國，襲船戰、襲城戰一度如火如荼，令波斯灣運輸原油的船東、貨主和水手們聞之色變，但這并沒有妨礙1986~1987年間油價暴跌腰斬，開始長達15年之久的石油熊市。

從理論上看，地緣政治風險抬高油價的效果并非在任何時候任何條件下都成立，只有在市場供不應求，且政治動蕩破壞了既有石油產能或顯著干擾了石油運輸的情況下，地緣政治性風險才會抬高油價。而當前世界石油市場特點是每日供過于求達數百萬桶之多，且存在巨大閑置產能；政治動蕩中的對立雙方也沒有意愿破壞石油產能和運輸，而是盡可能保護石油產能，盡可能多生產多銷售以增加自家收入。

七大因素　影響油價

石油價格的影響因素有很多，各因素之間的關系錯綜復雜。理論上講，影響油價的主要因素有七個方面：OPEC國家的石油產量、非OPEC國家隊產量、生產成本、世界經濟發展和世界石油消費水平、石油庫存、節能、替代能源，但在實際操作中，影響油價的因素絕不止這七個。

從歷史來看，石油價格經歷過多次變動，劇烈波動的原因包括三方面：經濟形勢變化引發全球需求變化，如金融危機或者中國經濟騰飛；供應端變化比如以沙特為主的OPEC國家決定增產或者減產；以及政治危機造成的石油市場恐慌，如海灣戰爭、伊朗核危機等。

本輪國際石油熊市始于2014年中，當時布倫特原油價格在2014年的6月份115.19美元/桶，進入2016年1月，價格已經下跌到不足30美元。那么這次油價大跌主要是哪方面原因引起的呢？各種數據顯示，當前的石油市場確實進入了一個供大于求的時期，供求失衡是油價下跌的關鍵因素。