盤點資本市場罪與罰 “回味”2015金融反腐風暴

劉書帆：最鋌而走險

江湖地位：證監(jiān)會原發(fā)行三處處長

調(diào)查原因：涉嫌內(nèi)幕交易、偽造公文印章等

為了進行非法牟利，身為證監(jiān)會官員竟然不惜鋌而走險，作出了偽造公文印章的舉動。證監(jiān)會原發(fā)行三處處長劉書帆實在有點膽大。

2015年8月25日，劉書帆被公安機關(guān)帶走協(xié)助調(diào)查，8月30日劉書帆因涉嫌內(nèi)幕交易、偽造公文印章、受賄等犯罪，被有關(guān)部門依法采取刑事強制措施。

據(jù)劉書帆本人在接受調(diào)查時供述，2014年下半年起，他利用職務便利，幫助某上市公司定向增發(fā)事項順利通過證監(jiān)部門發(fā)審會，并幫助該公司股票價格維持穩(wěn)定并增長。為此，該上市公司負責人向其行賄數(shù)百萬元。劉書帆這種明目張膽的犯罪行為自然不會逃脫監(jiān)管的法眼，真是應驗了那句老話，機關(guān)算盡太聰明，反誤了卿之前程。

公開信息顯示，劉書帆從2014年4月證監(jiān)會內(nèi)部輪崗后擔任發(fā)行三處處長，該處主要負責創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行的法律審核工作。此外，還有一層關(guān)系引起了市場的關(guān)注，即劉書帆曾擔任證監(jiān)會原副主席姚剛的上一任秘書。

程博明：最意想不到

江湖地位：中信證券總經(jīng)理

調(diào)查原因：涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息

與證監(jiān)會多名高官因違法違規(guī)遭調(diào)查同樣引發(fā)市場震驚的是，國內(nèi)券商頭牌中信證券在這場反腐風暴中也是損兵折將，從公司總經(jīng)理程博明到董事總經(jīng)理徐剛等多人相繼被帶走調(diào)查，成為最意想不到的典型代表。

2015年9月15日，中信證券總經(jīng)理程博明等三人因涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息被公安機關(guān)依法要求接受調(diào)查。這位擅長徒步走的券業(yè)大佬，統(tǒng)帥中信證券五載，因一著行錯，最終落得個滿盤輸。

在今年爆發(fā)的股災中，中信證券作為國內(nèi)最大的券商，屢次沖鋒在前，充當救市先鋒。然而，最令市場和投資者想不到的是，市場傳言，在救市期間出盡風頭的中信證券，背后實際上與已經(jīng)被帶走調(diào)查的證監(jiān)會原主席助理張育軍等人合演“無間道”，聯(lián)手做空中國A股。

經(jīng)過20年的發(fā)展，中信證券奠定了中國投行龍頭地位，據(jù)中信證券2015年半年報，中信證券股票總承銷、債券總承銷等11項業(yè)務位居市場首位，主要業(yè)務均位居行業(yè)前列。然而，在遭遇了一系列風波后，對于立志于打造中國版高盛的中信證券來說，已經(jīng)元氣大傷。

徐翔：最低調(diào)神秘

江湖地位：私募一哥

調(diào)查原因：涉嫌違法犯罪

11月1日晚間，從未在媒體上露臉的中國內(nèi)地私募一哥徐翔首次亮相，不過亮相的方式卻是身穿阿瑪尼的“白大褂”戴著手銬被警察帶走的照片在朋友圈被刷屏。這位被市場稱為最神秘低調(diào)的投資大家至此才正式從幕后走到臺前。投資者也才恍然大悟，原來網(wǎng)上一直流傳的有些禿頭的中年男人的照片并非私募一哥徐翔本尊。

根據(jù)官方消息，徐翔等人通過非法手段獲取股市內(nèi)幕信息，從事內(nèi)幕交易、操縱股票交易價格，其行為涉嫌違法犯罪，被公安機關(guān)依法采取刑事強制措施，相關(guān)案偵工作仍在嚴格依法進行中。事件引發(fā)的地震隨之而來，多位與徐翔相關(guān)的人物相繼失聯(lián)，徐翔概念股一時之間也遭到資金的拋售，紛紛跌停。

從17歲只身帶著3萬元闖入股市，到赫赫有名身家?guī)资畠|的資本大佬，徐翔作為“寧波漲停板敢死隊”的重要成員，其投資風格極其彪悍，以“穩(wěn)、準、狠”見長，也因此被封為“漲停板敢死隊總舵主”。

然而，從少年成名再到如今的鋃鐺入獄，私募一哥終于走下神壇，其所創(chuàng)下的游資時代也宣告終結(jié)。

□權(quán)威訪談

權(quán)力體系需內(nèi)外部有效制約

北京問天律師事務所主任張遠忠博士

京華時報：市場的監(jiān)管者成為反腐爆發(fā)的集中營，背后的原因是什么？

張遠忠：今年以來集中爆發(fā)的金融反腐，不單單是個人的問題，從根本上講，是監(jiān)管機構(gòu)缺乏約束，絕對的權(quán)力導致的絕對腐敗。證監(jiān)會二把手、主席助理及相關(guān)人員被抓，暴露了監(jiān)管機構(gòu)的權(quán)力已經(jīng)到了恣意妄為的階段。正是我們的權(quán)力結(jié)構(gòu)體系缺乏內(nèi)外部有效制約，才導致這些官員落馬。

因此，證監(jiān)會體制轉(zhuǎn)變和職能轉(zhuǎn)變的當務之急是借此次股災進行梳理和反思。如果經(jīng)過這場災難，仍只是頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳，未來還會出現(xiàn)問題。

京華時報：在金融反腐過程中，證監(jiān)會出臺了《十項禁令》，能否從根本上解決問題？

張遠忠：此次頒布的十項禁令是依據(jù)一些基本法律常識編寫的順口溜。在實際操作中，關(guān)鍵還要解決幾個問題，包括違反禁令如何處罰、外部監(jiān)督機制如何建立以及如何規(guī)范一些行政執(zhí)法中出現(xiàn)的濫用自由裁量權(quán)等問題。

中國市場的許多基本規(guī)則雖然借鑒了美國、香港等市場經(jīng)濟體的做法，但是由于法治理念等存在本質(zhì)差別，監(jiān)管的核心制度無法進行異體移植，從市場經(jīng)濟體搬來的許多制度就出現(xiàn)了“枳生淮北”的現(xiàn)象。治市之道總是游離于“政策市”與“法治市”之間，這既是證監(jiān)會工作不能很好開展的原因，也是證監(jiān)會形象受損的原因之一。在這樣的大背景下，指望十項禁令能夠上演“忽如一夜春風來、千樹萬樹梨花開”是不現(xiàn)實的。

京華時報：制度建設上需要作出哪些改進，您有哪些建議？

張遠忠：事實上，今年的股災已經(jīng)給我們提出了一個課題，就是如何構(gòu)建內(nèi)外有制約的證券監(jiān)管權(quán)力體系。如何建立股市問責機制等問題擺在我們的面前。

2008年金融危機之后，美國國會對危機原因展開調(diào)查，并進行問責。但2015年股災至今，官方的只有證監(jiān)會主席的一份總結(jié)性報告，“民間”版的清華報告也對股災原因避重就輕。所以，誰來監(jiān)督證監(jiān)會是將來證券法必須回答的問題。

□下篇·罰

一直以來，資本市場都有這么一群人：草莽出身，不按常理出牌，往往通過非正常手段操縱市場，營造虛假的市場供求關(guān)系和證券期貨價格，將散戶玩弄于股掌之間，類似“套路”曾經(jīng)屢試不爽。但伴隨著2015年證監(jiān)會加大對各類操縱行為的查處力度，多名曾在股市中呼風喚雨、馳騁十余載的游資大腕、隱形牛散相繼現(xiàn)了真身。在這場貓捉老鼠的游戲中，證監(jiān)會可謂碩萬元果累累，聞名于滬深兩市的“游資一哥”孫國棟、“超短F4”成員馬信琪均入了證監(jiān)會的法眼，成為處罰典型。

孫國棟

江湖封號：“游資一哥”

操作風格：虛假申報、快速反向賣出獲利

孫國棟號稱“游資一哥”，但是，了解本尊的股民卻極少。直到證監(jiān)會的一紙罰單公布，孫國棟才首次亮相。

孫國棟出手闊綽，不愧其“游資一哥”的稱號，看看他操縱的股票數(shù)量就知道了。證監(jiān)會公布的信息顯示，孫國棟涉嫌操縱“全通教育”、“中科金財”、“如意集團”、“西部證券”、“開元儀器”、“奮達科技”、“鼎捷軟件”、“暴風科技”、“雷曼股份”、“深圳華強”、“仙壇股份”、“新寧物流”和“銀之杰”等13只股票價格。

其操作手法是憑借資金優(yōu)勢，通過虛假申報等方法影響相應股票價格，并快速反向賣出獲利。根據(jù)調(diào)查，孫國棟在2014年12月至2015年5月期間，在開盤集合競價階段、連續(xù)競價階段、尾市階段通過虛假申報、連續(xù)申報抬高股價等方式影響“全通教育”等前述13只股票價格，并于當日或次日反向賣出獲利。

證監(jiān)會最終沒收孫國棟違法所得1129.89萬元，并處以3389.67萬元罰款。

仔細觀察這13只股票不難發(fā)現(xiàn)，其中不乏今年的大牛股。以今年3月上市的暴風科技為例，股票發(fā)行價僅7.14元，連續(xù)29個一字漲停后股價達150元，其后又一路狂飆，最高漲至今年5月21日的327.01元，創(chuàng)造了A股紀錄。

任良成

江湖封號：股票博物館館長

操作風格：高價申報、大筆申報等方式拉抬股價

作為中國第一代股民，從1990年首次進入資本市場，通過炒股挖到第一桶金，再到后來收藏股證、籌辦博物館，擔任中國股票博物館館長，任良成已經(jīng)成為牛散的標桿式人物。在股海長期的沉浮中他也收獲了人生最大的財富。

然而，證監(jiān)會的一紙罰單卻讓這位牛散背后的違規(guī)操作行為曝了光。

任良成為了完成大宗交易買入股票在二級市場的順利出貨，控制使用20個賬戶在8只股票的9個交易日尾市階段通過高價申報、大筆申報等方式買入相關(guān)股票拉抬股價，并于次日賣出，在8只股票的10個交易日中采用頻繁虛假申報撤單、隨即反向賣出的手法，操縱證券市場，盈利合計1828.51萬元。

不過，任良成最終也沒逃過監(jiān)管的法眼，證監(jiān)會決定沒收其違法所得，并處以1828.51萬元罰款。

公開信息顯示，2008年至今，任良成設立的投資管理公司成功大量收購上市公司大小非解禁股做大宗交易，成為全國目前該領域最大的買家之一。他收藏的股證達350多萬枚，1999年還曾榮獲上海大世界吉尼斯總部頒發(fā)的股證收藏數(shù)量之最。

馬信琪

江湖封號：“超短F4”成員

操作風格：虛假申報、快速反向賣出獲利

馬信琪在市場上可謂大名鼎鼎，作為寧波漲停敢死隊四大操盤手之一，操作席位主要位于天一證券寧波解放南路證券營業(yè)部，被民間稱為“超短F4”成員。其操作手法均是通過虛假申報等方法影響相應股票價格，并快速反向賣出獲利。今年，馬信琪正是利用這一手段在一天之內(nèi)炒作暴風科技盈利44萬而遭到證監(jiān)會的處罰。

根據(jù)證監(jiān)會的調(diào)查結(jié)果，馬信琪在2015年7月31日多次大筆申報買入后快速撤單，以不成交或少量成交的方式拉抬“暴風科技”股價，隨后快速反向賣出之前持有的部分股票獲利。證監(jiān)會沒收馬信琪違法所得44.12萬元，并處以132.35萬元罰款。

公開信息顯示，馬信琪在資本市場頗為活躍，經(jīng)常以唯一自然人股東的身份出現(xiàn)在上市公司前十大股東或前十大流通股東之列。根據(jù)媒體統(tǒng)計，近10年來，馬信琪的大名直接進入上市公司前十大流通股東之列約40家左右。但是，其持股周期均不長，基本按照季度來計算。以太平洋證券為例，在太平洋2015年中報披露的前十大流通股東中，馬信琪成為唯一的自然人股東，但是，根據(jù)太平洋的三季報顯示，馬信琪持有的6168.65萬股已悉數(shù)出清。

張春定

江湖封號：股市印鈔機

操作風格：借資金優(yōu)勢盤中連續(xù)買賣

3天時間，獲利上億，牛散張春定的效率堪稱股市印鈔機。

張春定操縱證券市場的手法是通過不正當?shù)氖侄?，營造虛假的市場供求關(guān)系和證券價格，誤導投資者的決策。根據(jù)證監(jiān)會公布的處罰通知，張春定于2015年7月16日至20日通過集中資金優(yōu)勢盤中連續(xù)買賣、在自己控制的賬戶之間進行交易等行為，影響“中國衛(wèi)星”股票價格與交易量，繼而反向賣出，獲利9966.38萬元。

因為7月18日和7月19日為周末，在張春定出手的三個交易日，中國衛(wèi)星從7月16日的最低38元躥升到7月20日最高54.05元，股價在3天的時間里最大漲幅42%，張春定在3個交易日就盈利近億元，堪稱印鈔機。

原本以為神鬼不知，但最終仍沒能逃脫處罰，最終，證監(jiān)會沒收張春定違法所得9966.38萬元，并處以2.99億元罰款。

葉飛

江湖封號：民間股神

操作風格：尾盤連續(xù)買入

葉飛在業(yè)界有“民間股神”之稱。葉飛操盤的陽光私募基金倚天雅莉3號業(yè)績曾一度超過徐翔，并因此奠定其業(yè)界地位，不過，這位民間股神在2015年也被證監(jiān)會盯上了。不僅將一個半月663.79萬元的收益悉數(shù)吐回，還收到了三倍的罰單。

證監(jiān)會公布的處罰信息顯示，葉飛于2015年5月13日至6月30日集中資金優(yōu)勢在尾盤階段連續(xù)買入“信威集團”、“晉西車軸”、“江淮汽車”、“奧特迅”和“中青寶”等5只股票，影響相關(guān)股票價格與交易量，繼而反向賣出。在一個半月的時間里，共獲利663.79萬元。最終，證監(jiān)會沒收葉飛違法所得，并處以1991.37萬元罰款。

袁海林

江湖封號：最悲催牛散

操作風格：虛假申報、反向交易

原本以為手握巨資，操縱股票妥妥的穩(wěn)賺不賠，但令人意想不到的是，在資本市場幾度沉浮的牛散袁海林，竟成了陰溝里翻船的典型，被市場戲稱為有史以來最悲催的牛散。

根據(jù)證監(jiān)會的通報，袁海林于2015年6月1日至7月31日通過利用資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣、在自己實際控制的賬戶之間交易、虛假申報、反向交易等方式影響“蘇寧云商”和“藍光發(fā)展”等2只股票價格，并反向賣出，一通折騰之后，僅僅兩個月的工夫，袁海林賬戶虧損高達2.78億元。

手握巨資操縱股價最后竟導致巨虧，砸了牛散招牌不說，還被證監(jiān)會抓了典型。不知道這位牛散是否會從此引退江湖，閉門思過。

根據(jù)證監(jiān)會的處罰通告，責令袁海林依法處理非法持有的證券，并處以300萬元罰款。

京華時報記者敖曉波京華時報制圖謝瑤