世界最老職業投資人歐文·卡恩去世,終年109歲。他因做空1929年美國股災在紐約華爾街留名。美國《紐約時報》26日刊登了卡恩去世的訃告。 堅持每周工作3天 卡恩曾為哥倫比亞大學商學院教授本杰明·格雷厄姆擔任助教。格雷厄姆是上世紀最具影響力的投資專家之一,門下高徒包括著名投資人沃倫·巴菲特。 卡恩1978年創辦卡恩兄弟集團,擔任董事長。這一集團管理大約10億美元資產。他堅持每周工作3天,乘出租車從上東區公寓前往位于曼哈頓中心的辦公室。 據卡恩兄弟集團網站介紹,集團主要投資遭到低估并未受熱捧的證券。 最近一次提交給美國證券交易委員會的文件顯示,卡恩兄弟集團重倉黑莓、花旗、紐約時報、輝瑞和默克等股票。 卡恩的投資生涯始于1929年股災爆發前。歷經“大衰退”、第二次世界大戰、冷戰和幾年前金融危機,他從未停止投資。 轉變風格 價值投資 做空股災賺取“第一桶金”后,卡恩摒棄高風險的投資風格,轉而挖掘業績優良卻遭市場低估的股票,然后堅定持有。他還對借錢炒股說“不”。 他說:“我保守投資,力圖避免杠桿。樸素的生活方式也沒有什么壞處。” 促使卡恩堅定價值投資路線的人,正是價值投資理念的提出者格雷厄姆。價值投資指計算企業的真實價值,僅在其股價足夠低時買入它的股票。 卡恩說:“上世紀30年代,格雷厄姆等人研究出安全分析和價值投資概念,這隨即成為我人生的重心。價值投資是分析投資的藍圖,與投機相對。” 卡恩的兒子湯姆說,給格雷厄姆當助教期間,父親會與格雷厄姆“一起乘地鐵去哥倫比亞大學”。 (卜曉明) 發跡故事:做空股市 財富翻番 卡恩去年接受英國《每日電訊報》采訪時說:“我剛開始投資的年代,股票市場充斥尋求捷徑的投機者。僅有寥寥幾家大型機構堅持對績優企業的債券和股票做嚴肅投資。” 他回憶,1929年那個狂熱的夏天,投機把股價推高至“不可理喻的水平”,讓他判定做空某只股票可以賺錢。 他人生中第一筆交易是做空馬格馬銅業的股票。“我跟親戚借錢。他認定我肯定會賠錢,但還是好心借給了我。他說,只有傻子才會對賭牛市。” 當股災在1929年秋天發生時,卡恩的錢已經接近翻番,“對企業和行業的巨大熱情通常是巨大風險的信號,這就是生動的例子”。 |
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