充分發揮貨幣政策對經濟結構調整的作用

定向降準對于緩解融資難發揮了積極作用

對于此次普降和定向降準的政策效果，陸磊的預期比較樂觀。他表示，從對去年的兩次定向降準效果的評估看，相關研究證明，去年二至四季度，貸款加權平均利率在下降，總體融資成本水平明顯呈現下降通道。這顯示，兩次定向降準在降低社會融資成本方面發揮了積極作用。相信此次降準也會對緩解企業融資難問題發揮重要而積極的作用。

就目前小微企業融資難、融資貴問題，陸磊表示，盡管目前政策正在積極發揮作用并著力解決、改善這些問題，但小微企業融資難問題是經濟周期發展“三期疊加”的客觀反映，小微企業融資難、融資貴問題也是全球性的現象。目前無論從政策面還是金融改革方面，國家都在積極著力于這項工作，如實施積極的財政政策和發揮貨幣政策的定向調節作用等，如鼓勵民間資本進入金融業、提供更多融資產品等，都起到了一定效果。雖然融資難問題還沒有完全得以解決，但是這些政策的實施對緩解融資難起到了重要作用。

而根據央行此前的抽樣統計數據，2014年12月末，企業貸款利率比2014年年初下降5個基點，比三季度末下降14個基點。其中，小型企業貸款利率和年初基本持平，比三季度末下降9個基點；微型企業貸款利率比年初下降17個基點，比三季度末下降9個基點。同時，小微企業信貸結構進一步優化，貸款更多投向涉農和制造業小微企業，并逐步收縮房地產類小微企業的信貸資金。

對于市場質疑的貨幣政策的滯后性問題，陸磊表示，貨幣政策不存在滯后問題。這是因為政策制定通常要考慮一攬子目標。盡管目前PPI指標、制造業采購經理人指數（PMI）等一系列宏觀經濟數據均不及預期，但目前經濟運行仍處于合理區間。（牛娟娟）