央行降息市場走向五大猜想 貸款優惠利率恐收窄

時隔28個月，央行的一次意外降息令本該輕松的周末多了幾分緊張，銀行員工加班加點修改存貸款利率、制定新政策；互聯網金融行業在考慮會否因此受影響；投資者惦記著未來A股走勢……因為降息受到影響的存貸款、股市、大宗商品等市場未來又會有怎樣的走向？

猜想1 存款上浮硝煙起

存款利率下調是普通大眾最為關注的一點。據悉，央行除了調整存款利率外，還采用了非對稱降息方式，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍。

在銀行存款流失不爭的事實下，北京商報記者注意到，各家銀行員工上周末連夜加班進行利率調整，不少中小銀行反應神速，已將存款利率一浮到頂。北京商報記者查閱多家銀行官網發現，包括包商銀行、南京銀行、恒豐銀行、寧波銀行、平安銀行、長沙銀行等多家銀行將各期限存款直接上浮20%，中信銀行將活期存款、3個月期、半年期、一年期存款上浮了20%；浦發銀行、興業銀行將活期存款上浮20%。其余各大股份制銀行和4個國有大行也將利率上浮了10%以上。為何各家銀行此次反應如此神速，北京商報記者計算后發現，此前一年期定存利率為3%，上浮1.1倍后為3.3%；降息調整后，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，但存款基準利率上浮空間調整為1.2倍后，仍為3.3%，和降息前的上浮利率一樣。

需要指出的是，央行此次降息公告表示，不再公布五年期定期存款基準利率，留給各商業銀行自己決定。目前各銀行的五年期存款利率參差不齊，最高的和最低的相差超過1%，目前來看，五年期存款利率最高的銀行為南京銀行，目前利率為5.4%，僅比五年期國債少1個基點，浦發銀行和興業銀行的五年期存款利率則只有4%，與南京銀行相差140個基點。

雖然銀行及時反應并沒有讓存款利率下降很多，但是降息對于喜愛銀行理財產品的投資者并非好事。銀率網金融研究中心主任殷燕敏也認為，對于銀行理財產品而言，投資端收益的下行，將傳導至銀行理財產品，銀行理財產品的平均收益水平也將進一步下行，預計將跌破5%的水平。對于資金流動性要求較低的投資者，應盡量選擇期限較長的高收益理財產品，鎖定當前的高收益。