證監會就《國務院促進資本市場健康發展若干意見》答問

八、長期以來，我國證券期貨經營機構的競爭力不強，資產規模偏小，盈利模式相對單一，《若干意見》對破解這一難題有哪些政策措施？

答：證券公司、基金管理公司、期貨公司等證券期貨經營機構是資本市場重要的組織者、參與者。進一步促進資本市場健康發展，離不開一支具有較強競爭力的證券期貨經營機構隊伍。為了落實黨的十八大報告提出的“提高證券行業競爭力”的要求，《若干意見》提出了四個方面的政策措施。

一是放寬業務準入。證券期貨行業本質屬于競爭性行業。以功能監管為導向，放寬行業準入，可以有效打破行業和業務分割，激發活力、促進競爭。《若干意見》提出的政策包括：實施證券期貨業務牌照管理制度，研究證券公司、基金管理公司、期貨公司、證券投資咨詢公司等交叉持牌，支持符合條件的其他金融機構申請證券期貨業務牌照；積極支持民營資本進入證券期貨服務業；支持證券期貨經營機構與其他金融機構在風險可控前提下以相互控股、參股的方式探索綜合經營。

二是促進中介機構創新發展?！度舾梢庖姟诽岢隽瞬煌C券期貨經營機構的發展目標。對于證券經營機構，要形成若干具有國際競爭力、品牌影響力和系統重要性的現代投資銀行；對于基金管理公司，要向現代資產管理機構轉型；對于期貨經營機構，要提高行業集中度；對于會計師事務所、資產評估機構、評級增信機構和律師事務所等服務機構，要強化監督，提升執業質量和公信力，打造功能齊備、分工專業、服務優質的金融服務產業。同時，《若干意見》也有針對性地提出了具體的政策措施。比如，支持證券期貨經營機構拓寬融資渠道，擴大業務范圍；在風險可控前提下，優化客戶交易結算資金存管模式；支持證券期貨經營機構、各類資產管理機構圍繞風險管理、資本中介、投資融資等業務自主創設產品；規范發展證券期貨經營機構柜臺業務。鼓勵創新決不能放松監管、忽視風險。要強化風險防范和審慎監管，證券期貨中介機構必須始終牢固樹立風險意識，任何時候都要把風險防范放在第一位。

三是壯大專業機構投資者。機構投資者在穩定市場運行、強化市場約束、倡導理性文化等方面作用重大。機構投資者不夠發達是我國資本市場的突出問題。對此，《若干意見》提出，要支持全國社會保障基金積極參與資本市場投資，支持社會保險基金、企業年金、職業年金、商業保險資金、境外長期資金等機構投資者資金逐步擴大資本市場投資范圍和規模。推動商業銀行、保險公司等設立基金管理公司，大力發展證券投資基金。

四是引導證券期貨互聯網業務有序發展?！度舾梢庖姟愤m應網絡新技術的發展，提出支持證券期貨服務業、各類資產管理機構利用網絡信息技術創新產品、業務和交易方式。支持有條件的互聯網企業參與資本市場，擴大資本市場服務的覆蓋面。同時，針對互聯網業務潛在的風險隱患，《若干意見》也強調要建立健全證券期貨互聯網業務監管規則，以堵塞監管漏洞，強化風險監測，推動資本市場互聯網業務規范健康發展。