福布斯：五大因素讓西方誤讀中國經濟增長

二、鼠目寸光

文章稱，在評估中國的數據時，西方人除了自己看不到任何人的觀點。例如，佩斯頓對中國的總貸款額據報道從2008年的10萬億美元增加到了最近的 24-25萬億美元時的震驚。這意味著高達150%的增長，這個數據在美國肯定會敲響警鐘。但是，中國不是美國，從美國(或者英國的角度)判斷中國的貸款數據是一個基本的錯誤。

佩斯頓忽略的關鍵一點就是，一個產出迅速增長的國家會比一個產出增長慢得多的國家出現貸款增速加快的現象。事實上，最近5年中，中國的總產出根據主要匯率計算從2.88萬億美元增加到了8.11萬億美元，增長了182%。從這個角度來看，中國的貸款增長實際上看上去相當合理：貸款增長當然并沒有走到經濟前面，而且實際上是滯后的。

文章認為，出于同樣的原因，佩斯頓認為銀行業受到了所謂的“鬼城”——豪華公寓基本上是空置的地方——蔓延的威脅也是一葉障目。他的言論暗含的意思是認為購買這種公寓的資金來自貸款。這在美國或者英國可能是有道理的，但在中國卻截然不同。根據中國目前的規定，銀行受到了嚴格的限制，不得為這種購買行為提供貸款。正如《時代》周刊的比爾·鮑威爾指出的那樣，這些購買行為基本上都是現金支付，因此銀行系統的風險敞口是很低的。

此外，許多購買者都是小企業主，他們的財富是靠偷漏稅獲得的。退一步講，如果他們的投資失敗，中國當局也沒有人會為他們流一滴眼淚。他們的困境更不會帶來難以控制的政治動蕩。結論是，中國的四大銀行——中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行和中國農業銀行大概還都有生機。

文章稱，從作為一個整體的中國體系來看，這種“鬼城”事實上也是解決方案的一部分。這是因為他們是建立在公有土地上，市級、省級和國家級機構從中獲得的巨大利潤都投入到了道路建設和其它惠及社會的基礎設施項目上。