創新宏觀調控：中國經濟列車駛往更好方向

讓市場知道，政府的手什么時候會動，什么時候不會動

“錢荒”事件發生20天后，李克強公開闡述了自己的宏觀調控思路。7月9日，在廣西舉行的一場經濟形勢座談會上，他說：“宏觀調控要立足當前、著眼長遠，使經濟運行處于‘合理區間’。”

這并不是李克強首次提出“合理區間”的表述，但卻是他第一次對“合理區間論”做出的具體闡釋。他解釋說，所謂“合理區間”，是指經濟增長率、就業水平等不滑出“下限”，物價漲幅等不超出“上限”。只要經濟運行在這樣一個合理區間內，政府就不去干預刺激，而是著力調結構、促改革、惠民生，推動經濟轉型升級。

“合理區間論”提出的當下，正是中國經濟去年最困難的時期，出口數據大幅波動，經濟增速持續下行，“唱衰中國”的聲音在國際輿論中此起彼伏。更令市場擔憂的是，沒有人知道政府會不會救市。一位國務院的工作人員回憶：“當時不要說社會上，我們自己一些工作人員都坐不住了。大家都很疑惑，政府怎么還不采取措施？”

長期以來，政府部門曾追求高度靈敏的調控政策。“豬肉價格降了，我們馬上補貼農民，修冷庫增加儲備。結果冷庫還沒修完，價格又上去了，根本跟不上市場。” 這位工作人員說。

而“合理區間論”的意義在于，它給了市場主體一個明確穩定的預期，讓他們知道，政府的手什么時候會動，什么時候不會動。“既不讓市場覺得，一有困難政府肯定出手，也要讓市場相信，真正遇到了困難，政府不會不管。”他說。

如同一劑“定心丸”，“合理區間論”很快獲得了國際國內市場的積極回應，香港恒生指數和上證綜指受此鼓舞，小幅走高。美國《華爾街日報》評論認為：李克強為經濟增速劃下了一條線，給中國和全球股市提振了信心。澳大利亞《悉尼先驅晨報》則認為，這是中國領導層向市場和公眾發出的“明確、堅決的信息”。

“合理區間論”提出兩個月后，中國經濟開始表現出明顯的回暖跡象，研究機構也紛紛上調對中國經濟增速的預期。摩根士丹利前亞洲區主席斯蒂芬?羅奇表示，此前“唱衰中國”的論調純屬假警報；創造“金磚四國”概念的美國經濟學家吉姆?奧尼爾稱：“我堅信中國10年平均增速7.5%的抱負很可能實現。”

德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿事后分析，“上下限管理”和“合理區間”的說法，對提振市場信心起了很大的作用。“很多人就此認為，今后的經濟不會比2季度更糟糕，應該會上去，所以我有錢就要花，有錢就要買設備、雇工人，事實上達到了激活貨幣存量的目的。”馬駿說，“去年3季度中國經濟企穩回升一個非常重要的因素，就是‘合理區間論’的提出，給了市場一個穩定的預期。”

10月21日，李克強在中國工會第十六次全國代表大會上作經濟形勢報告時，再次拓展了對“合理區間”的表述。他說：“我們要引導市場預期，確定合理區間，下限是經濟增速不低于7.5%左右，上限是CPI不超過3.5%左右……在這個區間內，盡可能釋放改革的最大紅利。”

一位政府人士后來評論說，每個經濟指標都有一個上下浮動的空間，但把幾個指標聯系在一起，制定出一個區間，這是一種“創造性發明”。“這源于克強總理深厚的經濟學理論功底，也源于他多年執政地方、中央積累的實踐經驗。”