證監會罰單逾半針對內幕交易 各類泄密關系網浮現

敏感時段

據記者梳理，在今年以來遭行政處罰的案例中，處罰原因可粗略分為兩大類，即內幕交易及公司內控問題。其中，內幕交易更是以11例的數量成為立案稽查的“主流”。

上市公司高管涉及內幕交易主要集中發生于三個敏感時段，即財務報告、重組預案及“高送轉”發布之前。

監管部門的監管力度，從案情各異的行政處罰書中可窺見一斑。據上證報記者統計，今年以來，證監會網站合計披露27份行政處罰決定書，牽涉19家上市公司。其中，因內幕交易行為遭證監會處罰的公司超過半數。

剖析具體的案例細節可見，牽涉內幕交易的關系網，包羅了朋友、親屬、師生等“圈子”，泄密者則涵蓋上市公司高管、重組標的公司高管、中介機構等主體。

逾半數為內幕交易

數據顯示，證監會今年披露的行政處罰決定書中，涉及的上市公司包括金鴻能源、萊茵置業、九鼎新材、安諾其、宏達股份、森源電氣、朗科科技、紫光漢古、亞星化學、斯米克等19家公司。

據記者梳理，在上述遭行政處罰的案例中，處罰原因可粗略分為兩大類，即內幕交易及公司內控問題。其中，內幕交易更是以11例的數量成為立案稽查的“主流”。

細分來看，上市公司高管涉及內幕交易主要集中發生于三個敏感時段，即財務報告、重組預案及“高送轉”發布之前。

以舒泰神為例，在公司2011年業績預告形成時，公司董事長、總經理周某某在當天晚上將公司2011年度業績預告情況告知公司董事顧振其。2012年1月6日，舒泰神披露2011年年度業績預告，預計盈利9775萬元至1.09億元，同比增長70%至90%。就在此之前，顧振其的妻子穆彩球買入“舒泰神”股票4300股。

萊茵置業的財務部經理呂順龍則是在提前知悉了公司2010年年度利潤分配方案后，買入公司股票3.4萬股，后又將其賣出獲利1.25萬元，構成內幕交易。

值得一提的是，證監會高層此前曾公開表示，上市公司“高送轉”已成為內幕交易案件高發區。在證監會2012年1至8月結案的34宗案子、所涉及的36個內幕信息中，以“高送轉”為主要形式的利潤分配信息占內幕信息總量的28%。

另一類內幕交易發生于重大事項籌劃階段，斯米克、安諾其、領先科技等多家公司都屬于此類情形。例如，2010年，金瑞達資管實際控制人王敏文通過相關渠道獲取了海立股份的增發事項，隨后通過4個賬戶快速建倉，獲取非法所得逾116萬元。

從結果看，此項重大事項往往無疾而終，其直接的原因便是在籌劃過程中存在內幕交易行為。