專家呼吁把“迷失的貨幣”引入實體經濟

當前，我國金融運行中最突出的問題是流動性總量過剩而結構失衡，貨幣信貸存量推動經濟增長的邊際效率不斷走低。

相關測算表明，2012年我國廣義貨幣存量與當年GDP的比率高達約1.9倍，而同期美國僅為0.6倍，歐元區0.9倍，日本1.5倍。盡管流動性總量過剩，但由于金融資源錯配，大量貨幣在金融體系內空轉，沒有形成助推實體經濟的有效資本。大量的資金追逐各種金融資產、房地產和基礎資源，形成資產價格的快速上漲，加劇了盲目的市場投機行為和經濟泡沫化傾向。與此同時，中小企業融資難、融資貴問題并沒有因為信貸資金的投放而得到有效緩解。

面對這一結構性矛盾，即使貨幣信貸再度寬松，增量資金對經濟增長的推動作用依然有限，甚至會加大金融系統性風險。

國務院總理李克強在短短一個多月內三次提及“盤活存量”，表明了決策層在提高經濟增速容忍度的同時，慎用依賴增量信貸“放水”來刺激經濟的粗放發展方式，強調要依靠金融市場內部調節來提升金融效率。

盤活存量金融資源搞活實體經濟，關鍵在于降低金融業的準入門檻，根本在于拓寬實體經濟利潤空間，鋪設高效的多層次融資渠道，讓金融資本流入實體經濟有利可圖。應通過完善相關制度，調整存量資金流向，將“迷失的貨幣”引流到“干旱”的實體經濟領域，讓盤活金融資源與搞活實體經濟相得益彰。

當前，要規范民間借貸市場，完善市場監管，限制投機暴富。同時要深化改革，營造民企與國企間平等使用生產要素、公平參與市場競爭、同等受到法律保護的環境。尤其要建立公平、規范、透明的市場準入標準，支持民間投資進入鐵路、市政、能源、金融、社會事業等領域。(辜勝阻)