證監會官員：盡快形成共識 明確養老金投資路線圖

證監會基金監管部副主任徐浩24日在“拉美養老金改革對中國養老保險基金投資體制改革的啟示”國際研討會上表示，目前國內養老金和資本市場良性互動的關系已初步形成。社保基金、企業年金均采取市場化的管理運營模式，經過多年的探索，基金總體運營良好，實現保值增值。未來，相關部門將積極創造條件，進一步提升養老金與資本市場良性互動的水平，為更好地實現養老金的保值增值，創造良好的市場環境。“目前有些人簡單地認為養老金擴大投資范圍就是投資股票。我們需要盡快形成改革共識，做好頂層設計，明確具體投資路線圖。”

徐浩稱，社保基金和企業年金的運作實踐表明，養老金的保值增值離不開資本市場，資本市場的長期穩定發展也離不開養老金的積極參與。因此，要加快發展和完善資本市場，促使市場結構更加合理和平衡、金融產品更加豐富、上市公司質量不斷提高、交易機制更加完善和高效，逐步形成包括交易所市場、場外市場、區域性市場在內的多層次、高效率、全覆蓋的市場體系。同時，要在確保基金資產安全的前提下，適當拓寬基礎養老金的投資渠道，鼓勵其通過專業資產管理機構，科學合理參與資本市場投資，努力實現保值增值。

應加強政策引導，加快發展養老保險第二、第三支柱和社保基金，不斷完善養老金結構體系。當前我國養老金結構不平衡發展非常突出，亟需向個人和社會養老為主、政府基礎養老為輔的格局轉變。此外，當前亟需積極探索，加快建立適應國情的基礎養老金投資運營制度，努力實現保值增值。目前基本養老金資金面臨管理分散、層次低、投資范圍窄等問題，尚未形成運作有效的投資運營制度。

他建議，大力發展資產管理行業，努力提高支持養老保險體系建設的服務能力。十八大提出，全面建成覆蓋城鄉居民的社會保障體系的目標，需要培養一大批專業的資產管理機構。對于資產管理行業來說，為養老金的保值增值提供投資管理服務既是機遇又是挑戰。

他介紹，截至去年底，在21家具有資格的企業年金基金管理投資機構中，有12家是基金管理公司，所管理資產規模占比超過40%；在18家具有資格的社保基金境內委托投資人中，有16家是基金公司，所管理資產規模占境內投資管理人的95%。