外匯局下月起看牢“熱錢” 或緩人民幣升值壓力

為防范外匯收支風險，國家外匯管理局日前發出通知，要求加強外匯資金流入管理。該通知自6月1日起實施。

通知要求，外匯局應高度重視異常資金流入風險，強化監測分析與窗口指導；對異常資金流入線索，應主動開展現場核查或檢查；對于使用虛假單證進行套利交易的案件，依法從重處罰；對違反外匯管理規定導致違規資金流入的銀行、企業等主體，應依法給予罰款、停止經營相關業務、追究負有直接責任的相關人員責任等處罰，并加大公開披露力度。

對虛假單證套利行為設置障礙

據了解，虛假貿易的一種主要途徑是虛報出口增加外匯流入，套利資金以美元形式流入國內，再通過增加跨境貿易人民幣結匯的規模，來達到使人民幣流出的目的。

此次外匯局出臺的新規定中，對上述套利行為設置了障礙。通知要求，外匯局應及時對資金流與貨物流嚴重不匹配或流入量較大的企業發送風險提示函，要求其在10個工作日內說明情況。企業未及時說明情況或不能提供證明材料并做出合理解釋的，外匯局應依據《貨物貿易外匯管理指引實施細則》第五十五條等規定，將其列為B類企業，實施嚴格監管。此類企業列入B類后，符合相關指標連續3個月正常等條件的，外匯局將其恢復為A類。

“去年全國實施貨物貿易外匯管理制度改革以來，對正常企業大幅簡化管理手續，但過去記錄良好的企業不代表未來也會遵守規定，因此此次對A類和B類企業有了更明確的要求，總體而言比以往監管更嚴格。”來自央行的人士告訴記者，“雖然可能會引發一些企業對于便利化的擔憂，但這是非常時期的舉措，恰恰說明了外匯政策的多變性。”

有人認為，新政策的出臺將有助于及時擠出外貿數據的水分，讓決策層能更加準確地把握經濟現狀。

單獨規范銀行外匯存貸比

除了針對外貿企業的監管，通知中約有一半筆墨著重于銀行的結售匯綜合頭寸管理和銀行的責任意識。

通知列出了銀行結售匯綜合頭寸限額計算公式，并規定外匯貸存比超過參考貸存比的銀行，應在每月初的10個工作日內將綜合頭寸調整至下限以上；外匯貸存比低于參考貸存比的銀行，應把握外匯貸款的合理增長，防止外匯貸存比過度波動。

“這是首次對銀行外匯存貸比單獨進行規范，主要是為了限制銀行外幣貸款的份額，旨在從銀行這一環節遏制資金的套利行為。”招商銀行分析師劉東亮告訴記者。

外匯專家湯亞鍵認為，這一新規定的巧妙之處在于，既能減少當下跨境資金大幅流入，也對未來資金大幅流出國內市場做出了相應的防范。

據銀行業內人士估計，國有大行和風控較嚴的股份制銀行可能并不存在外匯貸存比超標的情況，但一些策略比較激進的商業銀行可能不符合新要求。為了達標，部分銀行將不得不大量買入美元。因此，通知指出，銀行應強化責任意識，提高執行外匯管理規定的自覺性和主動性，不得協助客戶規避外匯管理規定；應加強對業務部門和分支機構的指導，保持貿易融資合理增長；應遵循“了解你的客戶”原則，加強對虛構貿易背景等行為的甄別，主動報告可疑交易并積極采取措施防止異常跨境資金流入。

或緩解人民幣升值壓力

今年年初至今人民幣對美元匯率已升值1％，其中僅4月份就升值0．7％。進入5月以來，人民幣即期匯率依然強勢。

湯亞鍵認為，目前的癥結在于人民幣升值預期已經形成，“熱錢”流入的趨勢還在持續，由于缺乏對沖的金融工具和反向的市場力量，市場出現了一邊倒，這就導致人民幣對美元匯率中間價不斷走高。

招商證券發布報告預計，4月份我國金融機構外匯占款不低于3000億元，較3月繼續上升。

尚勢公司投資總監鄧維向記者表示，人民幣一年期存款利率目前是3．25％，加上升值預期，同日元、美元相比，人民幣已屬于高收益貨幣。因此目前不僅是來自美國的套息交易，日元套息交易量絲毫不低于美元。

市場人士由此預計，一旦套利資金被有效打擊，人民幣的升值壓力將得到階段性緩解。

（綜合本報記者田俊榮和新華社報道）

(人民日報)