國際油價跌跌不休 成品油價改需“撥云見日”

雖然上周國際油價連續兩個交易日反彈，截至4月19日，本月以來紐約原油期貨主力合約下跌9.48%，布倫特原油期貨主力合約下跌9.43%，分別跌破90美元/桶和100美元/桶的水平。目前，歐美市場對于原油價格的中期走勢總體呈悲觀預期。但對于石油輸出國組織（OPEC）成員國而言，穩定的目標價格極其重要，直接關系其財政收支平衡，因此必然會采取相應措施調整油價供應量，一旦限產保價措施出臺，油價是否會獲得一定的支撐乃至反彈？市場拭目以待。

春季為煉化企業設備維護期，國際能源署預計由于歐洲、亞洲和中東等地區煉化企業的春季常規設備維護，成品油總產能將削減，因此4月份原油的煉化需求將維持較低的水平；因此夏季用油高峰期的到來，由于季節性需求波動而導致的油價下跌會隨著而出現反轉。但是情況顯然更為復雜，因為從實體經濟需求來看，歐美經濟復蘇的表現持續疲軟，導致原油現貨價格下跌；同時市場對于歐洲經濟復蘇的預期總體依舊悲觀；而對于美國經濟復蘇前景也從謹慎樂觀轉為悲觀。

從原油儲備來看，最近半年里經濟合作與發展組織（OECD）的石油儲備高于過去5年的平均水平，說明市場供給的調節能力非常充裕。如果油價持續下跌，OPEC成員國必然會采取更為直接的限產報價措施。盡管目前其內部對于是否馬上采取措施存在爭議，但根據最近幾年來的市場觀察，如果油價回落至80美元/桶左右水平，則限產措施將極有可能實施。

國際油價連續下跌為國內成品油價格改革提供了有利時機。此前備受詬病的“22+4%”的成品油定價機制終于退出歷史舞臺：3月26日，國家發改委正式宣布試行新的成品油定價機制，將22個工作日的調整周期縮短至10個工作日，取消4%的幅度限制，僅在油價變動幅度低于50元/噸時暫緩調價。隨后，國內汽柴油出廠價格每噸分別下調310元和300元，這一舉措是否意味著“中國需求”將更為頻繁、直接地影響國際石油市場供需格局，從而對近期受歐美經濟復蘇前景暗淡所拖累的國際油價以有力支撐？