專家談住房公積金入市：抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱 管理主體不清

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原標(biāo)題：專家談住房公積金入市：抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱管理主體不清

國際在線消息（記者姚毅婧）：近日，國際在線記者從中國證監(jiān)會(huì)了解到，有關(guān)住房公積金入市的準(zhǔn)備工作正在細(xì)化，有望進(jìn)一步推進(jìn)。

此前，中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人明確推進(jìn)長期資金入市的三大措施，分別涉及保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金和住房公積金。據(jù)了解，目前，全國住房公積金入市相關(guān)準(zhǔn)備工作已經(jīng)啟動(dòng)并在細(xì)化當(dāng)中，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部內(nèi)部也在進(jìn)行研究，證監(jiān)會(huì)將積極配合有關(guān)部門盡快推動(dòng)《住房公積金管理?xiàng)l例》的修訂。

受“三金”入市等利好拉動(dòng)，昨日滬指和深成指雙上漲，滬指重返2300點(diǎn)。今日兩市早盤高開回落后窄幅震蕩，午后放量上攻，滬指站穩(wěn)2300點(diǎn)關(guān)口。其中，房地產(chǎn)板塊漲超2%。

中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求在接受國際在線記者專訪時(shí)表示，住房公積金入市并非完全為了提振股市，是保值的重要途徑，但其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力比較弱，需建立在市場化的管理體制之下。

主要目的并非提振股市

住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部的統(tǒng)計(jì)顯示，截至2011年年底，全國住房公積金余額2.1萬億元，但是使用效率較低，只用于銀行存款和購買國債。不利于實(shí)現(xiàn)住房公積金保值增值。自1991年上海率先建立住房公積金制度以來，住房公積金制度已經(jīng)在全國各地建立，累積滾存的資金也越來越多。如何有價(jià)值地使用這筆資金成為各界關(guān)注的焦點(diǎn)。

在中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，住房公積金現(xiàn)有的利用方式不利于其保值增值，存在管理分散等問題。

吳曉求稱，住房公積金入市并非完全為了提振股市，也是為了改善機(jī)制以及資產(chǎn)增值、保值的狀況。他分析稱，目前，住房公積金增值很慢，主要是銀行存款的形式，沒有任何市場化的投資渠道、投資方式?？偟膩碚f，其目的有兩方面，一是養(yǎng)老金、住房公積金自身需要市場化改革，另一方面，是市場也需要資金去促進(jìn)市場的成長和發(fā)展。

風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力弱入市存障礙

在機(jī)構(gòu)設(shè)置上，目前在住房公積金的管理上，住房公積金管理中心既沒有資本金、也沒有金融牌照，在這種情況下，讓龐大的住房公積金進(jìn)入市場，誰來承擔(dān)投資決策的重任？誰來負(fù)責(zé)選擇管理人？誰來進(jìn)行監(jiān)督？風(fēng)險(xiǎn)多大？虧了誰補(bǔ)？會(huì)不會(huì)最后落到繳存者頭上來承擔(dān)？這都是懸而未決的難題。

吳曉求稱，住房公積金承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力比較弱，對一些金融管理公司要求比較高，對于投資的的結(jié)構(gòu)也需要有一些規(guī)定。比如股票，在股息波動(dòng)大的時(shí)候，就絕對不能購買了。他建議：“首先，在制度上、投資比例和類型上需要有一定的限制，比如哪幾類股票是可以買的，哪幾類是不能賣的；第二，要制定一個(gè)投資比例標(biāo)準(zhǔn)，比如藍(lán)籌股與銀行存款之間要有一個(gè)適當(dāng)?shù)谋壤?，來平衡風(fēng)險(xiǎn)；第三，對管理機(jī)構(gòu)的市場化聘用的機(jī)制，需要有一個(gè)考核標(biāo)準(zhǔn)，不能搞內(nèi)幕交易等等?！?/p>

吳曉求同時(shí)指出，養(yǎng)老金、住房公積金入市，是一個(gè)保值的重要途徑，主要的障礙在于，需要對體制進(jìn)行一定的改革，養(yǎng)老金、住房公積金入市要建立在市場化的管理體制之下。他認(rèn)為，最重要的是入市要交由誰來管理，這就需要建立一種市場化的競聘體制，要建立相應(yīng)的考評機(jī)制和考評標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)橄鄬Χ裕B(yǎng)老金、住房公積金承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力還是比較弱的，這就對基金管理機(jī)構(gòu)有一定的要求。